En mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México alcanzaron un aumento histórico de 175,474 millones de pesos. Este logro marca el rendimiento más alto desde agosto del año anterior, gracias al repunte de los mercados financieros en dicho mes.
Para comprender el entorno, en abril las Afores habían registrado pérdidas por 31,674 millones de pesos, debido a la inestabilidad causada por las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. No obstante, estas pérdidas se recuperaron significativamente en mayo; de hecho, en lo que llevamos del año, las ganancias acumuladas suman 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La reactivación se basa en múltiples factores:
- Fuertes mercados bursátiles:
- En mayo, el mercado accionario de Estados Unidos registró su mejor desempeño desde noviembre de 2023, mientras que el de México obtuvo aproximadamente un 3 % de incremento.
- Reducción en tasas de interés:
- Las expectativas de disminuciones por parte de bancos centrales, que rebajaron las tasas durante el mes, tuvieron un impacto positivo en los bonos: al reducirse las tasas, aumentan los precios de estos instrumentos, lo cual fue beneficioso para los portafolios de las Afores. En este contexto, se prevé que el Banco de México podría anunciar una disminución de 50 puntos base el próximo 26 de junio, dejando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Afores operan bajo la premisa de invertir a largo plazo. Su mandato incluye distribuir los recursos entre bonos gubernamentales, instrumentos de deuda privada nacional e internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces), y acciones nacionales y extranjeras, con el objetivo de maximizar los rendimientos de los trabajadores que ahorran para su retiro.
La composición típica de sus carteras es la siguiente: más del 50 % en deuda gubernamental mexicana; casi 20 % en acciones (nacionales e internacionales); y el resto en deuda privada y otros instrumentos financieros. Esta construcción diversificada responde a una filosofía de inversión institucional, que no busca reaccionar a fluctuaciones breves, sino mantener una visión estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este contexto, Guillermo Zamarripa, quien actúa como portavoz del sector, indicó que a pesar de la volatilidad registrada entre enero y mayo—con meses favorables, otros menos positivos y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus portafolios de manera precipitada. Esta estrategia de no cambiar el enfoque a corto plazo les facilita afrontar épocas de inestabilidad sin poner en riesgo su objetivo de inversión a largo plazo.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han logrado obtener ganancias por un total de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia favorable a largo plazo.Hasta el 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han sumado ganancias de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia positiva a largo plazo.
Rendimiento por mes y total acumulado (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdida de 31,674 millones de pesos
- Mayo: beneficio de 175,474 millones de pesos
- Total hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una explicación clave del impulso observado en mayo es que los mercados accionariales reaccionaron de forma positiva tras la estabilización subsecuente a las tensiones comerciales, particularmente en Estados Unidos . Junto con esto, la sola expectativa de que las tasas de interés se mantendrán a la baja permitió que los activos de renta fija generaran revalorizaciones importantes.
La naturaleza dinámica de los mercados tanto a nivel internacional como nacional, combinada con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades alcanzan resultados como los observados en mayo. Aunque un mes desfavorable —como fue abril— puede tener un efecto adverso, el enfoque de inversión está concebido para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Visión general y perspectivas
- Incertidumbre: seguirá siendo un factor notable, particularmente frente a riesgos internacionales como tensiones comerciales o geopolíticas, lo cual exigirá mantener una cartera diversificada.
- Política económica: las próximas reducciones en las tasas de interés, como se espera en México, podrían seguir favoreciendo los rendimientos en el mercado de bonos.
- Plazo de inversión: el enfoque institucional a lo largo de varios años permite compensar las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados financieros.
